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人民币汇率风险的对冲成本可以用香港离岸市场美元兑人民币汇率一年期NDF减去离岸即期汇率的掉期点数来衡量。如图2所示，人民币汇率对冲成本与境外机构持有境内人民币债券的月增量之间存在较为紧密的负相关关系。在人民币汇率对冲成本上升时期，境外机构持有的境内人民币债券月增量下降甚至为负，而在对冲成本下降时期，境外机构加快增持境内人民币债券。二者之间的紧密关系也进一步证明了境外投资者的本金主要是外币的观点，因为若是以人民币本金投资境内市场，其行为不应对汇率对冲成本变化如此敏感。人民币汇率对冲成本自2017年初以来持续显著下降，至今年7月份下降到643点，较2017年初的最高点下降了近80%，这在很大程度上推动了境外机构不断增持境内人民币债券。

上一次听到多米音乐的消息，还是在2017年映客与宣亚的交易中，多米售出了其全部映客股份（14.59%），套现8.76亿。而映客创始人奉佑生正是多米前身——彩云在线的创始人，但他早已于2015年转让股权，彻底退出多米。当然，随着宣亚国际终止收购映客，这笔套现也失败了。

跨境转换机制是国际存托凭证市场的通行惯例，也是实现沪伦通两个市场互联互通的主要方式。为降低市场的成本，上交所对跨境转换参与主体实行备案制，符合条件的机构完成备案后即可开展跨境转换业务。全球存托凭证存托人办理全球存托凭证生成与兑回业务也仅需在上交所备案。

中信建投研报认为，未来医药板块行情的演绎可能参考2013年。彼时大盘小幅上涨，医药板块大幅上涨。2013年医药股上半年表现较好的个股有相当比例的细分龙头，下半年行情有全面蔓延的趋势。当时以泰格医药、凯利泰为代表的新兴医疗股集体出现翻倍的新高走势，而以新华医疗、爱尔眼科、信立泰为代表的中等市值白马股也全体创出历史新高，更重要的是，板块中的恒瑞医药、天士力和云南白药几个大市值的白马股也不断刷新了历史新高。

这个当中有公链，任何一家公司的股票你不IPO我自己上市，任何一家债券可以说我可以在市场当中点对点找到合理的价格在市场当中有一个充分的交易，我们在杭州看到公链的成长逻辑。第一在没有公链的地方做公链一定成长最快，所以去看所有在交易环节当中，原来已经有公链的原来的垄断性的东西先不要去碰它，因为你碰它对他的革命对它的替代遭到强大资本的冲击，这个时候发展一定受到强力的约束，在数字化世界当中在原来根本没有地方去做，阻力是最小的，发现在调研过程中感觉到你只做租赁，租赁过去的那个管理是比较相对弱的一个空间，你只做原来很弱很小的东西是公链第一逻辑，只有这个当你做大做强以后这个产业所有交易在你上面的时候你的公链自然就生成，这是边际成本决定我们的成长线路，回想中国改革开放40年，所有的民营企业，所有市场经济的力量，都是在原有的用边际替代，边际成长的方法所得，公链今天的逻辑已然走这个逻辑。

压垮MPS的最后一根稻草来自法国网球联合会（FFT）。2018年10月17日，经FFT申请，英国高等法院下令将MPS进行破产清算。FFT申请的理由是MPS一直未向其支付500万英镑（660万美元）版权费。很难想象一笔数千万元的版权费就将一家估值72亿元的公司压垮，而此时距离它被收购还不到2年半的时间。